近日，跨境電商洋蔥集團(tuán)母公司Onion Global Limited向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交招股書(shū)，股票代碼“OG”，顯示公司近三年總收入逐年上升，凈利潤(rùn)也穩(wěn)步增長(zhǎng)，由2018年凈虧損9480萬(wàn)元增加至2020年凈利潤(rùn)2.08億元。招股書(shū)顯示業(yè)績(jī)不俗，不過(guò)公司的用戶口碑及業(yè)務(wù)模式，卻均存在較大爭(zhēng)議。

　　2005年8月，國(guó)務(wù)院頒布了《禁止金字塔銷(xiāo)售條例》，該條例禁止中國(guó)的個(gè)人和實(shí)體從事金字塔銷(xiāo)售。不少洋蔥用戶投訴反映，洋蔥集團(tuán)業(yè)務(wù)營(yíng)收主要靠“拉人頭”、付費(fèi)“加盟”，存在傳銷(xiāo)模式嫌疑。公司工作人員對(duì)此辯稱(chēng)，“傳銷(xiāo)是有很多級(jí)別，而且要多次繳費(fèi)刷人頭。我們只有兩級(jí)，只做店鋪產(chǎn)品的銷(xiāo)售。”值得注意的是，洋蔥集團(tuán)在招股書(shū)中也表示，與當(dāng)前業(yè)務(wù)模式有關(guān)的現(xiàn)行中國(guó)法律，法規(guī)和政策的詮釋和應(yīng)用存在不確定性，公司的業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有會(huì)可能受到重大不利影響。

　　另外，《投資快報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，公司一直存在諸多經(jīng)營(yíng)糾紛及消費(fèi)投訴問(wèn)題等待解決，僅僅在黑貓投訴平臺(tái)針對(duì)洋蔥Omall的投訴達(dá)到321次。國(guó)內(nèi)另一家投訴平臺(tái)“電訴寶”的數(shù)據(jù)顯示，洋蔥集團(tuán)從2019年9月至2020年全年的各季度及年度消費(fèi)評(píng)級(jí)中，均評(píng)為“不建議下單”或“謹(jǐn)慎下單”!2017年2月，因?yàn)楣讳N(xiāo)售假冒偽劣化妝品，被廣州市天河區(qū)食品藥品監(jiān)督管理局處罰：責(zé)令停止銷(xiāo)售假冒偽劣商品的行為，處以沒(méi)收違法所得、罰款的行政處罰。

　　2020年，財(cái)務(wù)造假毫無(wú)下限的赴美上市企業(yè)瑞幸咖啡東窗事發(fā)，中概股的整體形象受到了嚴(yán)重信任危機(jī)。針對(duì)如此重要的政策風(fēng)險(xiǎn)，以及用戶的諸多投訴與第三方平臺(tái)的質(zhì)疑，急欲赴美上市的洋蔥集團(tuán)有何積極的應(yīng)對(duì)措施？如若成功赴美上市，將成為公眾公司，將擁有海內(nèi)外廣大中小股東，公司可持續(xù)發(fā)展的方向在哪里？業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力有哪些？面對(duì)投資者及記者較為關(guān)心的這一系列問(wèn)題，自4月15日起，《投資快報(bào)》記者向公司發(fā)去正式采訪提綱，并向有關(guān)負(fù)責(zé)人多次致電詢問(wèn)，洋蔥集團(tuán)相關(guān)部門(mén)及工作人員如“鴕鳥(niǎo)”般三緘其口，截至27日晚發(fā)稿，均沒(méi)有任何正面回應(yīng)。

　　剖析業(yè)績(jī)扭虧

　　三大業(yè)務(wù)板塊僅靠一項(xiàng)支撐

　　天眼查App顯示，洋蔥集團(tuán)2015年運(yùn)營(yíng)至今相繼獲得國(guó)泰君安、險(xiǎn)峰旗云、亦聯(lián)資本、賽富基金等資本支持，公司六年累計(jì)融資額超過(guò)5億元人民幣。

　　據(jù)了解，洋蔥集團(tuán)母公司為Onion Global Limited，旗下?lián)碛邪◤V州洋蔥時(shí)尚集團(tuán)有限公司、廣州越洋無(wú)界互聯(lián)網(wǎng)有限公司、廣州海洋無(wú)限科技有限公司等海內(nèi)外近50家子公司。主營(yíng)業(yè)務(wù)包括全球品牌孵化及跨境直賣(mài)電商，平臺(tái)上擁有4001個(gè)品牌，包括86個(gè)與公司直接合作的品牌合作伙伴，提供23類(lèi)包括美妝、母嬰、食品飲料、快時(shí)尚和健康在內(nèi)的產(chǎn)品。

　　在業(yè)務(wù)方面，洋蔥集團(tuán)有三大模塊，分別為洋蔥Omall電商（以下簡(jiǎn)稱(chēng)洋蔥Omall）、洋桃跨境供應(yīng)鏈和洋貨百科。其中，洋蔥Omall產(chǎn)生的收入也是洋蔥集團(tuán)主要的營(yíng)收來(lái)源，占據(jù)了90％份額。如，洋蔥集團(tuán)2018年至2020年，GMV分別為24.5億元、38.4億元、44.3億元，同一期間，洋蔥Omall銷(xiāo)售產(chǎn)品產(chǎn)生的GMV分別為20.7億元、35.3億元、40.2億元。

　　根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，公司營(yíng)收和利潤(rùn)都逐年攀升。2018年到2020年期間，集團(tuán)收入分別為18億元、28.5億元、38.1億元，凈利潤(rùn)從2018年的凈虧損9480萬(wàn)元，增加到2019年的凈收入1.028億元，并進(jìn)一步增加102.3％，在2020年達(dá)到凈利潤(rùn)2.08億元。

　　KOC推薦模式被質(zhì)疑

　　社交功能僅用于“金字塔銷(xiāo)售”？

　　不過(guò)，有行業(yè)觀察人士指出，上述招股書(shū)公布的近三年一直在增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，并不意味著洋蔥集團(tuán)毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。相反，還有可能存在著巨大的政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

　　洋蔥Omall作為集團(tuán)重要的業(yè)務(wù)板塊，公司在資料中將其定位為社交電商。據(jù)了解，社交電商通過(guò)社交互動(dòng)、用戶生產(chǎn)內(nèi)容等手段來(lái)輔助商品的購(gòu)買(mǎi)和銷(xiāo)售，拼多多，小紅書(shū)都為社交電商的代表，而社交產(chǎn)品的共性是都擁有好友功能，方便用戶互動(dòng)社交。

　　記者下載洋蔥OmallApp體驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，App主界面的“種草”欄目看似提供社交內(nèi)容，但既沒(méi)有好友功能，用戶之間也不能互動(dòng)?！胺N草”欄目點(diǎn)進(jìn)去后，頁(yè)面分為“種草任務(wù)”、“研選指南”、“BIGONION”?！胺N草任務(wù)”主要為購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的用戶分享的產(chǎn)品評(píng)價(jià)，只有“去搶購(gòu)”和“分享”按鈕，其他用戶無(wú)法與之互動(dòng)?！把羞x指”、“BIGONION”兩個(gè)部分，前者為用戶分享的化妝品相關(guān)咨詢，后者為官方分享的與洋蔥集團(tuán)相關(guān)的新聞，均沒(méi)有評(píng)論互動(dòng)功能。

　　那么，洋蔥Omall的社交功能體現(xiàn)在哪里？

　　招股書(shū)介紹，“Omall是一個(gè)開(kāi)拓性和領(lǐng)先的社交電子商務(wù)平臺(tái)。當(dāng)新用戶首次訪問(wèn)Omall時(shí)，KOC（關(guān)鍵意見(jiàn)消費(fèi)者）將與新用戶合作，提供個(gè)性化和定制的購(gòu)物建議，以一種引人入勝且具有成本效益的方式通過(guò)其社交網(wǎng)絡(luò)推廣和銷(xiāo)售我們的產(chǎn)品。KOC推廣我們的產(chǎn)品，并將新的KOC推薦給我們的平臺(tái)，都會(huì)收到平臺(tái)獎(jiǎng)勵(lì)?！?/span>

　　從洋蔥Omall官網(wǎng)，記者發(fā)現(xiàn)該平臺(tái)不單售賣(mài)海外產(chǎn)品，消費(fèi)者還可以申請(qǐng)成為“店主”和“服務(wù)商”。

　　根據(jù)官網(wǎng)電話，記者致電洋蔥Omall，工作人員向記者介紹，如果在后臺(tái)申請(qǐng)成為“店主”，將平臺(tái)商品分享后吸引人購(gòu)買(mǎi)，或“店主”購(gòu)買(mǎi)自用都能獲得17％—21％的利潤(rùn)?！胺?wù)商”和“店主”則是上下級(jí)關(guān)系，想要成為“店主”，需要聯(lián)系“服務(wù)商”，繳納1000元費(fèi)用。而成為“服務(wù)商”，則要繳納10000元的費(fèi)用。

　　換言之，洋蔥Omall的社交功能，跟其他主流如京東淘寶電商的社交功能大相徑庭，反倒是更類(lèi)似用于“金字塔”式直銷(xiāo)場(chǎng)景。

　　用戶透露運(yùn)營(yíng)模式：

　　不指望賣(mài)東西賺錢(qián)，

　　靠發(fā)展下線店主、升服務(wù)商

　　“服務(wù)商”和“店主”，即招股書(shū)中介紹的KOC。工作人員告訴記者，公司之前舉辦過(guò)KOC銷(xiāo)售大賽，參加大賽的都是“店主”或“服務(wù)商”。

　　知乎一則關(guān)于申請(qǐng)退掉洋蔥Omall 1000元加盟費(fèi)的提問(wèn)下，有匿名用戶回復(fù)“不指望賣(mài)東西賺錢(qián)，就靠別人來(lái)做店主，升服務(wù)商”“賺的錢(qián)都是拉人得來(lái)的”。此外，該評(píng)論區(qū)還有一名叫“applestalin”的用戶介紹，服務(wù)商主要靠招商收入和招商后的體系收入。“招商就是招一個(gè)店主1000元，可以招40個(gè)，超過(guò)40個(gè)每個(gè)交600元給洋蔥，自己賺400元。招一個(gè)服務(wù)商就是4000元獎(jiǎng)勵(lì)。旗下店主賣(mài)貨利潤(rùn)的30％歸服務(wù)商，70％歸店主?！?/span>

　　這組數(shù)據(jù)和操作模式，是否屬實(shí)？確實(shí)是公司的最重要謀利之道嗎？靠真正賣(mài)產(chǎn)品賺了多少錢(qián)？靠拉人頭賺了多少錢(qián)？靠收取加盟費(fèi)收了多少錢(qián)？在過(guò)去三年，各業(yè)務(wù)具體的營(yíng)收及利潤(rùn)比例是怎樣的？自5月15日起，《投資快報(bào)》記者向公司發(fā)去正式采訪提綱，并向有關(guān)負(fù)責(zé)人多次致電詢問(wèn)，截至27日發(fā)稿，均沒(méi)有得到任何正面回應(yīng)。

　　公司招股書(shū)自認(rèn)：業(yè)務(wù)存法規(guī)政策風(fēng)險(xiǎn)

　　不過(guò)，記者關(guān)注到，在知乎的評(píng)論區(qū)，有不少用戶質(zhì)疑公司上述的運(yùn)營(yíng)模式像傳銷(xiāo)。據(jù)報(bào)道，公司的客服工作人員對(duì)此予以否認(rèn)，并向記者表示，“傳銷(xiāo)是有很多級(jí)別，而且要多次繳費(fèi)刷人頭。我們只有兩級(jí)，只做店鋪產(chǎn)品的銷(xiāo)售?！?/span>

　　京師律師事務(wù)所高級(jí)合伙人范辰向記者介紹，識(shí)別傳銷(xiāo)需要看三個(gè)特征，第一入門(mén)費(fèi)，是否需要認(rèn)購(gòu)商品或交納費(fèi)用取得加入資格或發(fā)展他人加入的資格，牟取非法利益；第二拉人頭，是否需要發(fā)展他人成為自己的下線，并對(duì)發(fā)展的人員以其直接或間接滾動(dòng)發(fā)展的人員數(shù)量為依據(jù)給付報(bào)酬，牟取非法利益；第三計(jì)酬方式，是否以直接或間接發(fā)展人員為依據(jù)計(jì)算報(bào)酬，牟取非法利益。

　　“根據(jù)這些特征，這家企業(yè)不是傳銷(xiāo)。因?yàn)榈曛鞯奶岢勺罱K是通過(guò)銷(xiāo)售平臺(tái)的貨品拿錢(qián)，有實(shí)體的商品。而傳銷(xiāo)是‘畫(huà)餅充饑’?！狈冻秸f(shuō)道。

　　2005年8月，國(guó)務(wù)院頒布了《禁止金字塔銷(xiāo)售條例》，該條例禁止中國(guó)的個(gè)人和實(shí)體從事金字塔銷(xiāo)售。

　　值得注意的是，洋蔥集團(tuán)在招股書(shū)中也在“提醒”表示，與當(dāng)前業(yè)務(wù)模式有關(guān)的現(xiàn)行中國(guó)法律，法規(guī)和政策的詮釋和應(yīng)用存在不確定性，公司的業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有會(huì)可能受到重大不利影響。

　　針對(duì)如此的重大政策風(fēng)險(xiǎn)，公司方面有何積極的應(yīng)對(duì)措施？如若成功赴美上市，將成為公眾公司，將擁有海內(nèi)外廣大中小股東，公司可持續(xù)發(fā)展的方向在哪里？業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力有哪些？面對(duì)投資者及記者較為關(guān)心的這一系列核心問(wèn)題，洋蔥集團(tuán)也采取了回避態(tài)度，截至發(fā)稿，同樣沒(méi)有任何回應(yīng)。

　　洋蔥Omall遭數(shù)百起投訴

　　被電銷(xiāo)平臺(tái)評(píng)級(jí)“不建議下單”

　　公司還有諸多投訴問(wèn)題等待解決。記者發(fā)現(xiàn)黑貓投訴平臺(tái)針對(duì)洋蔥Omall的投訴達(dá)到321次。

　　其中，在4月1日，一位消費(fèi)者投訴洋蔥Omall，要求退還服務(wù)商費(fèi)用10000元，并表示加盟服務(wù)商后，賣(mài)貨不是第一位，拉人加盟才是第一位。“2021年3月1日加盟成為了洋蔥服務(wù)商，后面我的上級(jí)服務(wù)商就拉我進(jìn)了很多微信群進(jìn)去學(xué)習(xí)洗腦，要想賺錢(qián)就只能不斷的發(fā)展下線及發(fā)展服務(wù)商才能快速回本。一個(gè)電商購(gòu)物平臺(tái)為什么要加盟費(fèi)那么貴呢，其實(shí)都是靠拉人頭賺錢(qián)啊，賣(mài)貨不是第一位，拉人加盟才是第一位。時(shí)不時(shí)拉你進(jìn)群又踢出來(lái)。叫我整天發(fā)朋友圈，可是買(mǎi)的人并沒(méi)有，都是我自己買(mǎi)。不滿299不包郵，為了回本大力購(gòu)買(mǎi)造成貨物積壓，賣(mài)貨回本難度系數(shù)極大?！薄鞍朐虏坏劫I(mǎi)的阿瑪尼表的表鏈斷了。并且買(mǎi)的產(chǎn)品有質(zhì)量問(wèn)題不退換，服務(wù)商費(fèi)用收款方竟是旅游公司的名頭，非常不正規(guī)。我要求洋蔥Omall退款我的服務(wù)商加盟費(fèi)1萬(wàn)元，還我的血汗錢(qián)。根據(jù)法律《商業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理?xiàng)l例》第12條，針對(duì)加盟商應(yīng)當(dāng)允許加盟者在一定期限的無(wú)條件解除權(quán)，在合理期限可以主張解除合同并返還加盟費(fèi)。”

　　4月7日，“WANGQIANWENWEN ”發(fā)起投訴：“洋蔥Omall平臺(tái)分批次收取20000元加盟費(fèi)后，沒(méi)有和本人簽訂任何紙質(zhì)或電子合同，只有授權(quán)書(shū)，并且不允許退款，霸王條款無(wú)法認(rèn)同。”

　　4月12日，“石仁康” 發(fā)起投訴：“我現(xiàn)在不想做洋蔥店主了，我向他們申請(qǐng)退店，但是他們說(shuō)那個(gè)是終身的，不能退店也不給注銷(xiāo)個(gè)人賬戶并且那個(gè)人說(shuō)她幫我倒貼了一千塊錢(qián)，我希望那一千塊錢(qián)可以退回給她，并注銷(xiāo)我的個(gè)人賬戶?！?/span>

　　此外，國(guó)內(nèi)另一家投訴平臺(tái)“電訴寶”數(shù)據(jù)顯示，洋蔥集團(tuán)從2019年9月至2020年全年的各季度及年度消費(fèi)評(píng)級(jí)中，均評(píng)為“不建議下單”或“謹(jǐn)慎下單”。

　　公然銷(xiāo)售假冒偽劣化妝品 2017年被監(jiān)管處罰

　　3月14日，一個(gè)匿名用戶發(fā)起了題為“洋蔥海外購(gòu)希思黎全能乳液假貨”的投訴，表示，“本人于2019年花費(fèi)20000加盟洋蔥服務(wù)商并簽訂合同，本人售賣(mài)洋蔥產(chǎn)品，洋蔥承諾所售產(chǎn)品均為正品。洋蔥的行為已經(jīng)違反了合同法，應(yīng)雙倍返還加盟費(fèi)用，現(xiàn)要求洋蔥方退回加盟費(fèi)用20000并履行假一賠十承諾，分別賠償3369元。”針對(duì)真與假，該用戶還附帶貼出了一些列產(chǎn)品比對(duì)圖片。

　　此外，據(jù)《天眼查》顯示，2017年2月，“廣州洋蔥時(shí)尚集團(tuán)有限公司”因銷(xiāo)售假冒偽劣化妝品行為，而被廣州市天河區(qū)食品藥品監(jiān)督管理局依據(jù)《廣東省查無(wú)生產(chǎn)銷(xiāo)售假冒偽劣商品違法行為條例》第五十條第三款，責(zé)令停止銷(xiāo)售假冒偽劣商品的行為，處以沒(méi)收違法所得、罰款的行政處罰。

　　關(guān)于用戶及加盟商的大量投訴，公司方面的具體處理及投訴方認(rèn)可的解決率是怎樣的？后續(xù)如何取得廣大投資人對(duì)公司的發(fā)展信心？截至記者發(fā)稿，洋蔥集團(tuán)還是沒(méi)有給予正面回應(yīng)。后續(xù)如何，本報(bào)記者將繼續(xù)跟蹤關(guān)注。