保健品行業(yè)主要上市公司：湯臣倍健 ( 300146 ) 、東阿阿膠 ( 000423 ) 、啟迪藥業(yè) ( 000590 ) 、健康元 ( 600380 ) 、哈藥股份 ( 600664 ) 、交大昂立 ( 600530 ) 、西王食品 ( 000639 ) 、片仔癀 ( 600436 ) 等

　　本文核心數(shù)據(jù)：上游供給情況、下游發(fā)展情況、保健品市場(chǎng)規(guī)模、保健品出口情況、企業(yè)市場(chǎng)分布、保健品規(guī)模預(yù)測(cè)等

　　行業(yè)概況

　　1、定義

　　廣義的保健品是指人們?cè)谌粘Ｉ钪行枰膶?duì)人體具有保護(hù)、保健功效的食品、藥品以及其他器械、用品等。

　　國(guó)際上并沒(méi)有保健品的說(shuō)法，參照 Euromonitor 的統(tǒng)計(jì)口徑，保健品產(chǎn)品分為四類：膳食補(bǔ)充劑 ( Vitaminsand Dietary Supplements ) 、傳統(tǒng)滋補(bǔ)類保健品 ( Herbal/Traditional Products ) 、運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品 ( Sports Nutrition ) 、體重管理產(chǎn)品 ( Weight Management ) 。

　　在國(guó)內(nèi)，保健品是保健食品的通俗說(shuō)法，根據(jù)中國(guó)保健協(xié)會(huì)的定義，保健食品是具有特定保健功能或者以補(bǔ)充維生素、礦物質(zhì)為目的的食品，即適宜于特定人群食用，具有機(jī)體調(diào)節(jié)功能，不以治療疾病為目的，并且對(duì)人體不產(chǎn)生任何急性、亞急性或者慢性危害的食品。由定義可以看出，保健品是特殊的食品，具有功能性，扮演人們?nèi)粘Ｉ钍称返难a(bǔ)充角色。中國(guó)保健品產(chǎn)業(yè)鏈較為成熟，主要包括上游原材料、中游供應(yīng)廠商和下游流通企業(yè)。

　　2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：保健品種類和企業(yè)數(shù)量較多

　　保健品產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括保健食品原材料 ( 動(dòng)物 / 植物 / 中藥材、生物制劑、化學(xué)藥品等 ) 和保健器材零部件 ; 中游是指保健品供應(yīng)商，保健品種類繁多，市場(chǎng)上常見(jiàn)的可劃分為保健食品和保健器械，保健食品又主要包括傳統(tǒng)滋補(bǔ)類和膳食補(bǔ)充劑 ; 產(chǎn)業(yè)鏈下游主要為保健品的流通企業(yè)，主要包括各大超市、醫(yī)院、藥店、直營(yíng)店和電商等。

　　行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)處在不斷完善的過(guò)程中

　　中國(guó)保健品行業(yè)發(fā)展起始于二十世紀(jì) 80 年代，改革開放之后，國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平快速上升，人們對(duì)于保健品的需求有所上升。我國(guó)保健品行業(yè)發(fā)展歷程可以劃分為三個(gè)階段：

　　第一階段為 1987-1998 年，保健品行業(yè)在此期間蓬勃發(fā)展，但同時(shí)也伴隨著亂象疊生，如 " 中華鱉精 " 事件 ; 第二階段為 2000-2005 年，保健品行業(yè)在此期間處于發(fā)展試行階段，保健品廠家大幅縮減 ; 第三階段為 2008 年至今，保健品行業(yè)處于監(jiān)管加強(qiáng)期。2019 年年受權(quán)健事件影響，" 百日行動(dòng) " ( 1 月 8 日 -4 月 18 日 ) 加強(qiáng)了對(duì)于保健食品注冊(cè) + 備案制度雙軌并行的執(zhí)行力度，嚴(yán)格醫(yī)保刷卡類目，同時(shí)停止發(fā)放直銷牌照。

　　行業(yè)政策背景：政策加持，中藥保健品不斷被重視，市場(chǎng)監(jiān)管不斷強(qiáng)化

　　廣義的保健品是指人們?cè)谌粘Ｉ钪行枰膶?duì)人體具有保護(hù)、保健功效的食品、藥品以及其他器械、用品等。在國(guó)內(nèi)，保健品是保健食品的通俗說(shuō)法，根據(jù)中國(guó)保健協(xié)會(huì)的定義，保健食品是具有特定保健功能或者以補(bǔ)充維生素、礦物質(zhì)為目的的食品，即適宜于特定人群食用，具有機(jī)體調(diào)節(jié)功能，不以治療疾病為目的，并且對(duì)人體不產(chǎn)生任何急性、亞急性或者慢性危害的食品。

　　" 十二五 " 計(jì)劃 ( 2011-2015 年 ) 時(shí)期，首次將 " 營(yíng)養(yǎng)與保健食品制造業(yè) " 列入國(guó)家發(fā)展規(guī)劃。" 十三五 " 計(jì)劃 ( 2016-2020 年 ) 時(shí)期，國(guó)家提出要著力發(fā)展保健食品、營(yíng)養(yǎng)強(qiáng)化食品、雙蛋白食物等新型營(yíng)養(yǎng)健康食品。至 " 十四五 " 計(jì)劃 ( 2021-2025 年 ) 時(shí)期，國(guó)家層面提倡要大力發(fā)展中藥保健品。同時(shí)，自 2015 年以來(lái)，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、國(guó)家衛(wèi)生健康委員會(huì)等多部門都陸續(xù)印發(fā)了支持、指導(dǎo)和規(guī)范保健品的發(fā)展政策，涉及保健品命名和宣傳規(guī)范、保健食品安全等內(nèi)容。

　　上游供給情況：原材料、輔料種類豐富

　　保健品原料包括植物類、動(dòng)物類、真菌類、益生菌類、生物活性物質(zhì)類等，其中植物類原料占據(jù)了重要的位置。從占比較大的具有增強(qiáng)免疫力功能保健品分析，國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理局 ( SFDA ) 已批準(zhǔn)具有增強(qiáng)免疫力功能的常用原料有：黨參、人參、西洋參、茯苓、枸杞、冬蟲夏草、杜仲、牛初乳、牛膝等物質(zhì)。

　　以中藥原材料為例，近年來(lái)，隨著中國(guó)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，國(guó)家對(duì)中藥材產(chǎn)業(yè)扶持力度不斷增強(qiáng)，中藥材種植面積大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，各地推動(dòng)落實(shí)《中藥材保護(hù)和發(fā)展實(shí)施方案 ( 2016-2020 年 ) 》和《中藥材產(chǎn)業(yè)扶貧行動(dòng)計(jì)劃 ( 2017-2020 年 ) 》，中藥材的種植面積進(jìn)一步擴(kuò)張。根據(jù)華龍證券統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，2021 年中國(guó)中藥材種植面積初步核算為 5802 萬(wàn)畝。

　　從價(jià)格來(lái)看，2022 年 4 月中藥材綜合 200 指數(shù)報(bào)收于 2671.58，點(diǎn)位與 3 月 28 日的 2727.50 點(diǎn)相比，指數(shù)下跌 2.05%; 盤中最高點(diǎn)位為 2727.50 點(diǎn)，最低點(diǎn)位為 2671.58，振幅為 2.05%。在 4 月月度環(huán)比監(jiān)控周期內(nèi)，中藥材流通市場(chǎng)受疫情反復(fù)的影響明顯，一方面是部分區(qū)域靜態(tài)管理導(dǎo)致物流等因素受限，貨源難以流通，另一方面如安國(guó)中藥材市場(chǎng)、磐安中藥材市場(chǎng)、臨沂金銀花市場(chǎng)和撫松人參市場(chǎng)等都受疫情影響而閉市，商家難以進(jìn)行貨源的組織。

　　從輔料來(lái)看，中國(guó)藥用輔料根據(jù)作用和用途可分為四大類。注射劑的輔料是抗氧化劑、助溶劑和等滲調(diào)節(jié)劑等 ; 口服固體類制劑的輔料是潤(rùn)滑劑、填充劑、黏合劑和稀釋劑等 ; 口服液體制劑的輔料是分散劑、穩(wěn)定劑和助懸劑等 ; 外用藥的輔料是抗黏著劑、矯味劑、拋射劑等。

　　目前，國(guó)外藥用輔料占整個(gè)藥品制劑產(chǎn)值的 10%-20%，由于我國(guó)藥用輔料起步較晚，整體水平還較低，因此國(guó)內(nèi)藥用輔料在整個(gè)藥品中占比還較低，一般認(rèn)為在 3%-5% 左右 ( 藥用輔料主要用于化學(xué)藥品制劑、生物生化制品和中成藥等制劑產(chǎn)品 ) 。根據(jù)近幾年中國(guó)藥品制劑產(chǎn)值計(jì)算藥用輔料市場(chǎng)規(guī)模，初步核算 2021 年達(dá)到 2462 億元。

　　下游發(fā)展情況：電子商務(wù)不斷發(fā)展

　　主要為保健品的流通企業(yè)，主要包括各大超市、醫(yī)院、藥店、直營(yíng)店和電商等。從下游整體需求來(lái)看，以藥品零售規(guī)模為參照指標(biāo)，2011-2021 年，中國(guó)藥店終端藥品銷售額呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，米內(nèi)網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示，2021 年藥店終端藥品銷售額為 4774 億元，同比增長(zhǎng) 10.25%。

　　從零售方式來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境和生活方式的改變，零售市場(chǎng)上消費(fèi)者的購(gòu)物行為也在發(fā)生著相應(yīng)變化，從一站式購(gòu)物到定制化商品，從超市便利店的便捷、省時(shí)購(gòu)物到無(wú)店鋪零售的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物和電視購(gòu)物，這些商業(yè)創(chuàng)新都是為了滿足消費(fèi)者需求而作出的積極調(diào)整。

　　從醫(yī)藥電子商務(wù)發(fā)展的角度來(lái)看，相比線下零售藥店而言，醫(yī)藥電商存在較高門檻。根據(jù)國(guó)家藥監(jiān)局規(guī)定，網(wǎng)上售藥必須具備《互聯(lián)網(wǎng)藥品交易服務(wù)資格證》和《互聯(lián)網(wǎng)藥品信息服務(wù)資格證》。而兩證的區(qū)別在于前者可以銷售藥品，而后者企業(yè)只能提供藥品信息不能在網(wǎng)上進(jìn)行銷售。如目前天貓、京東等網(wǎng)站，只是為線下商家提供信息展示的平臺(tái)。

　　2013 年 -2019 年，網(wǎng)上藥店市場(chǎng)規(guī)模從 13 億元增至 138 億元。年輕白領(lǐng)成為網(wǎng)購(gòu)藥品主力軍，他們選擇網(wǎng)購(gòu)渠道的原因前三位分別是：在線下單送貨上門，足不出戶即可完成購(gòu)藥過(guò)程 ; 價(jià)格實(shí)惠、透明 ; 藥品種類應(yīng)有盡有，有更多的選擇。此外，網(wǎng)上藥店對(duì)產(chǎn)品的評(píng)價(jià)互動(dòng)充分可視，讓消費(fèi)者可以結(jié)合自身情況購(gòu)買 ; 另外還能減少消費(fèi)者購(gòu)買敏感藥品而產(chǎn)生的尷尬。根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，2021 年中國(guó)網(wǎng)上藥店市場(chǎng)藥品銷售額達(dá) 368 億元，同比增長(zhǎng) 51.44%。

　　行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　1、供給：保健品相關(guān)企業(yè)數(shù)量較多，主要分布于華南地區(qū)

　　根據(jù)中國(guó)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)企查貓，目前中國(guó)保健品行業(yè)的主要企業(yè)共有 16510 家，其中以 2020 年為主要注冊(cè)熱潮，2020 年注冊(cè)企業(yè)數(shù)量為 1370 家，而 2021 年則為 1306 家。

　　2、需求：市場(chǎng)規(guī)模及出口規(guī)模均呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，維生素和膳食補(bǔ)充劑需求最旺

　　從 20 世紀(jì) 80 年代進(jìn)入快速發(fā)展的中國(guó)保健品行業(yè)，在短短三十來(lái)年時(shí)間里，已經(jīng)迅速發(fā)展成為一個(gè)獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)。保健品產(chǎn)業(yè)之所以蓬勃發(fā)展，主要原因是人民生活水平明顯提高 ; 其次，人民生活方式的改變，是保健品產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要契機(jī) ; 多層次的社會(huì)生活需要，為保健品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了廣闊空間。2005-2021 年，中國(guó)保健品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入 " 新常態(tài) " 的發(fā)展階段，保健食品的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增加。

　　同時(shí)，政府也在積極倡導(dǎo)健康飲食和更健康的生活方式，這也有助于改變消費(fèi)者行為。2019 年 7 月，國(guó)家衛(wèi)健委發(fā)布《健康中國(guó) 2019-2030 行動(dòng)綱要》，明確提出 " 三減三健康 " 倡議，倡導(dǎo)健康生活方式。其目的是減少鹽、脂肪和糖這三種成分的攝入量，以保持健康的口腔、健康的體重和健康的骨骼。這樣做的方法之一是減少食物和飲料中這些成分的攝入量。因此，大多數(shù)中國(guó)人正在轉(zhuǎn)向更健康的生活方式，這有助于加速健康和保健產(chǎn)品的增長(zhǎng)。

　　根據(jù) Euromonitor 的統(tǒng)計(jì)，保健食品大致可劃分為維生素和膳食補(bǔ)充劑、體重管理和運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)三大領(lǐng)域。2016-2021 年中國(guó)保健食品市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，2021 年市場(chǎng)規(guī)模為 2167.65 億元，同比增長(zhǎng) 7.39%。

　　從細(xì)分市場(chǎng)占比來(lái)看，維生素和膳食補(bǔ)充劑在國(guó)內(nèi)占主導(dǎo)地位，2021 年市場(chǎng)規(guī)模占比為 87.3%。體重管理領(lǐng)域的產(chǎn)品針對(duì)瘦身節(jié)食人群，潛在消費(fèi)需求不容小覷。運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)領(lǐng)域的保健食品主要針對(duì)健身和經(jīng)常運(yùn)動(dòng)的人群，占比雖小但增速較快。

　　從保健品出口情況來(lái)看，2017-2021 年中國(guó)保健品行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品出口規(guī)模逐年增長(zhǎng)，其中，2021 年出口金額達(dá)到 247.11 億美元，同比增長(zhǎng) 26.77%。

　　3、價(jià)格：保健品電商價(jià)格主要集中在 100 元以下

　　Early Data 電商大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)平臺(tái) Data Compass 數(shù)據(jù)顯示，2021 年，電商保健品 ( 營(yíng)養(yǎng)保健 + 母嬰保健 ) 銷售額達(dá) 754 億元，同比增長(zhǎng) 21.3%; 銷量達(dá) 5.41 億，同比增長(zhǎng) 21.1%，市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的電商平臺(tái)覆蓋淘寶、天貓、天貓國(guó)際、京東、京東全球購(gòu)、唯品會(huì)、拼多多、網(wǎng)易考拉、蘇寧、亞馬遜等。從價(jià)格段來(lái)看，2021 年保健品電商市場(chǎng)中，0-100 元的商品占比最大，超過(guò)了 50%，而盡管均價(jià) 500 元以上的商品銷量市場(chǎng)份額僅為 3.3%，但銷售額同比增速亮眼。

　　行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

　　1、區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)：集中分布在華南和華東地區(qū)

　　根據(jù)中國(guó)企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)企查貓，目前中國(guó)保健品企業(yè)主要分布在華南和華東等地，特別以廣東和山東為代表。截至 2022 年 6 月底，廣東共有相關(guān)保健品企業(yè)數(shù) 1875 家，山東則有 1313 家。

　　從保健品產(chǎn)業(yè)代表企業(yè)的分布熱力圖來(lái)看，重點(diǎn)企業(yè)和上市公司主要分布在華南和華東沿海地區(qū)，其中廣東省分布了湯臣倍健等八家代表企業(yè)，數(shù)量最多。

　　2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：湯臣倍健市場(chǎng)份額為 9.3%，位于行業(yè)品牌首位

　　過(guò)去 30 年間，保健品在中國(guó)從無(wú)到有，日益成為人們生活密不可分的一部分，隨著中國(guó)人民消費(fèi)水平的提高、各項(xiàng)國(guó)家利好政策的驅(qū)動(dòng)以及人們健康意識(shí)的提升，中國(guó)保健品將迎來(lái)發(fā)展黃金時(shí)期。而直銷行業(yè)經(jīng)過(guò)約 20 年的發(fā)展已經(jīng)成為保健食品的主要代表性企業(yè)。

　　根據(jù) Euromonitor 數(shù)據(jù)，2021 年中國(guó)保健品行業(yè)市占率最高的是湯臣倍健，為 9.3%，主要是由于湯臣倍健在維生素和膳食補(bǔ)充劑市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位。

　　行業(yè)發(fā)展前景及趨勢(shì)預(yù)測(cè)

　　1、保健品行業(yè)處于成熟期，市場(chǎng)發(fā)展穩(wěn)定有序

　　通常每個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)由成長(zhǎng)到衰退的發(fā)展演變過(guò)程，這個(gè)過(guò)程便稱為行業(yè)的生命周期。一般地，行業(yè)的生命周期可分為啟蒙期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期。處于不同生命周期的行業(yè)具有不同的特點(diǎn)，表現(xiàn)在技術(shù)成熟度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、增長(zhǎng)率等方面。

　　從保健品行業(yè)生命周期整體看，行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)已形成，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈但有序，競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)由產(chǎn)品價(jià)格轉(zhuǎn)向售后服務(wù)，客戶對(duì)保健品產(chǎn)品有較豐富的知識(shí)。同時(shí)，保健品市場(chǎng)規(guī)模一直處于持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但增長(zhǎng)率已低于 10%。由此可以判斷中國(guó)保健品行業(yè)目前已買入成熟期，行業(yè)體系已較為完善和成熟，在未來(lái)的發(fā)展中，需要根據(jù)技術(shù)和市場(chǎng)需要的改變而進(jìn)行調(diào)整。

　　2、保健食品仍是發(fā)展的重心，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)突破

　　未來(lái)中國(guó)保健食品市場(chǎng)在各個(gè)年齡層級(jí)、各個(gè)市場(chǎng)層級(jí)，都存在著巨大的機(jī)會(huì)，隨著國(guó)家人均 GDP 的提升，消費(fèi)者在保健食品消費(fèi)理念和消費(fèi)意愿上都發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變，保健食品在消費(fèi)屬性上將逐漸從可選消費(fèi)品向必選消費(fèi)品轉(zhuǎn)變。根據(jù) Euromonitor 提供的數(shù)據(jù)，中國(guó)保健食品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在 2022 年達(dá)到 2324.7 億元，至 2027 年達(dá)到 3158.2 億元。

　　3、保健品布局將向更先進(jìn)、更多元、更專一的方向發(fā)展

　　中國(guó)保健食品產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)多年快速發(fā)展，已經(jīng)逐漸壯大。雖然仍面臨諸多挑戰(zhàn)，但在市場(chǎng)需求、技術(shù)進(jìn)步和管理更新的推動(dòng)下，中國(guó)保健品產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，市場(chǎng)前景較好。

　　目前中國(guó)保健食品的功能多集中在免疫調(diào)節(jié)、抗衰老、抗疲勞等領(lǐng)域，而未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)是產(chǎn)品功能分布將逐步發(fā)散，趨向合理，中藥保健食品、老年保健食品、職業(yè)保健食品、昆蟲保健食品、海洋保健食品、第三代保健食品等是中國(guó)保健食品未來(lái)的發(fā)展方向。除此之外，保健品市場(chǎng)發(fā)展方向還有以下幾點(diǎn)：