最近獲悉，霸王集團(tuán)官方通過(guò)媒體確認(rèn)將啟動(dòng)直銷業(yè)務(wù)，在印象中，這家企業(yè)早在三年前就開始涉水直銷，但沉沉浮浮，終究沒(méi)有起色。與此同時(shí)，北京同仁堂拿牌、東阿阿膠開盤……這些早在多年前就有過(guò)直銷方面嘗試的大企業(yè)也“卷土重來(lái)”，直銷圈好不熱鬧。

中國(guó)直銷，如人生大戲。

有的一路高歌，狂飆突進(jìn)；有的折戟沉沙，一蹶不起；還有的百轉(zhuǎn)千回，不斷開盤不斷重頭再來(lái)。

頗為吊詭的是，上述企業(yè)都屬于“大品牌、大平臺(tái)、大實(shí)力”的“三大企業(yè)”，但為什么進(jìn)軍直銷卻屢屢折戟？是屢敗屢戰(zhàn)，還是屢戰(zhàn)屢敗，其實(shí)這都不重要，重要的是他們的直銷板塊是否能真的上演“烏雞變鳳凰”的大戲？

做直銷就是做投資，因?yàn)橹变N靠積累沉淀，尤其適合巴菲特價(jià)值投資原理。

巴菲特說(shuō)，選股票就是選公司。選擇公司就像投資股票一樣，有許多規(guī)律可循。其中一個(gè)就是被譽(yù)為“巴菲特烏雞魔咒”的規(guī)律：烏雞不能變鳳凰。

魔咒一：烏雞變鳳凰的可能性“很小很小”

巴菲特說(shuō)，針對(duì)許多投資者喜歡投資那些瀕臨破產(chǎn)倒閉的公司,巴菲特認(rèn)為這樣的資產(chǎn)重組概念股確實(shí)有可能會(huì)咸魚翻身,或者烏雞變鳳凰,可是根據(jù)他對(duì)幾百只這類股票的研究,他認(rèn)為這樣的可能性很小很小,不值得投資者為之一搏。

巴菲特在伯克希爾公司1980年年報(bào)致股東的一封信中就專門提到這個(gè)問(wèn)題。他說(shuō),這些年來(lái)他大約接觸了幾十個(gè)產(chǎn)業(yè)中的幾百家所謂具備咸魚翻身可能性的上市公司?？墒?無(wú)論他是作為當(dāng)事人還是旁觀者,長(zhǎng)期的跟蹤發(fā)現(xiàn),除了極少數(shù)公司確實(shí)能夠咸魚翻身,絕大多數(shù)“咸魚”依然只是一條“咸魚”。

魔咒二：管理人員選擇烏雞會(huì)連帶毀壞自己個(gè)人名聲

許多人認(rèn)為“烏雞變鳳凰”會(huì)發(fā)生，并且認(rèn)為未發(fā)生前是“機(jī)遇”，甚至有些管理者很有信心去說(shuō)服企業(yè)所有者，希望通過(guò)自己的努力來(lái)改造企業(yè)，推動(dòng)“烏雞變鳳凰”。

更遺憾的是,巴菲特發(fā)現(xiàn),許多很有才干的管理人員在進(jìn)入這樣的企業(yè)后,不但沒(méi)能把這樣的咸魚企業(yè)從水深火熱中拯救過(guò)來(lái),而且相反還連帶毀壞了自己個(gè)人的好名聲。

魔咒三：眼睛要盯“鳳凰”而不是“烏雞”

巴菲特認(rèn)為,從這個(gè)角度看,投資者寄希望于烏雞變鳳凰是不現(xiàn)實(shí)的；既然要投資股票,就要把眼睛盯在“鳳凰”而不是“烏雞”上。所以他從1982年起,每年都要在伯克希爾公司年報(bào)致股東的一封信中提到他對(duì)由虧轉(zhuǎn)盈的“反轉(zhuǎn)”公司不感興趣,原因就在這里。

巴菲特始終認(rèn)為,要想投資一家問(wèn)題企業(yè)后一個(gè)一個(gè)地去解決這些問(wèn)題,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如之前就遠(yuǎn)離這些問(wèn)題企業(yè)來(lái)得輕松、簡(jiǎn)單。

他在伯克希爾公司1989年年報(bào)致股東的一封信中說(shuō),雖然他和查理·芒格已經(jīng)擁有25年購(gòu)買并監(jiān)控不同上市公司的投資經(jīng)驗(yàn),可是他們依然沒(méi)有學(xué)會(huì)如何解決公司經(jīng)營(yíng)中遇到的困難問(wèn)題。既然這樣,那么只好在投資股票時(shí)就一門心思地尋找那些過(guò)去業(yè)務(wù)長(zhǎng)期保持穩(wěn)定、將來(lái)仍然會(huì)長(zhǎng)期保持穩(wěn)定的投資對(duì)象了。

魔咒四：能輕松跨越1英尺欄桿，沒(méi)能力跨越7英尺欄桿

他說(shuō)：“我們唯一學(xué)會(huì)的是避開這些問(wèn)題企業(yè)。在投資方面我們之所以做得非常成功,是因?yàn)槲覀內(nèi)褙炞⒂趯ふ椅覀兛梢暂p松跨越的1英尺欄桿,而避開那些我們沒(méi)有能力跨越的7英尺欄桿。也許可能看起來(lái)不太公平,但在公司和投資中,專注于解決簡(jiǎn)單容易的問(wèn)題往往要比解決那些困難的問(wèn)題的回報(bào)高得多?！?/span>

請(qǐng)?zhí)貏e注意巴菲特這里所說(shuō)的一條經(jīng)驗(yàn),那就是如果跨越1英尺（約等于0.3米）的欄桿還非?！拜p松”的話；那么,跨越7英尺（約等于2.1米）的欄桿就可能會(huì)非?！俺粤Α绷恕３鞘莾?yōu)秀運(yùn)動(dòng)員,否則這在許多人來(lái)看簡(jiǎn)直不可能。既然如此,投資者又為什么不避重就輕呢？

不過(guò)，盡管巴菲特說(shuō)烏雞變鳳凰的“可能性很小很小”，但并不等于沒(méi)有——萬(wàn)一變鳳凰了呢？

一切皆有可能。