監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱將打擊非法傳銷活動(dòng)，雖然涉及的是另一家公司，但康寶萊(Herballife)股價(jià)本周一交易不穩(wěn)，大跌11%。

　　此次下跌讓這家營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充品生產(chǎn)公司投資者緊張不安，做空賣家比爾?阿克曼(Bill Ackman)一直在對(duì)康寶萊進(jìn)行攻擊。

　　阿克曼宣稱康寶萊就是一家傳銷企業(yè)，他還拿出10億美元賭注來做空康寶萊股票。此外，阿克曼還敦促監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)康寶萊直接銷售運(yùn)動(dòng)飲料和維生素片的商業(yè)模式進(jìn)行調(diào)查。

　　康寶萊股票在周一上午出現(xiàn)下跌，當(dāng)時(shí)投資者了解到聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)(FTC)稍后將舉行新聞發(fā)布會(huì)，宣布打擊一家公司的傳銷活動(dòng)。之后投資者得知FTC針對(duì)的是肯塔基的一家直銷公司“財(cái)富高科技營(yíng)銷”(Fortune High Tech Marketing)，與康寶萊沒有任何關(guān)系，隨后康寶萊股票出現(xiàn)反彈，但后來股價(jià)再次下跌。

　　FTC表示，擁有10萬名會(huì)員，99%都沒賺到錢的“財(cái)富高科技”公司是一家傳銷企業(yè)。

　　對(duì)于康寶萊的未來，以及是否監(jiān)管部門是否愿意檢查它的商業(yè)模式，投資者展開激烈辯論。上周五阿克曼和他的死敵億萬富翁卡爾?伊坎(Carl Icahn)在電視直播采訪中就康寶萊發(fā)生沖突。

　　康寶萊否認(rèn)了阿克曼的指控，稱自己是“生產(chǎn)合法產(chǎn)品供合法消費(fèi)者使用的合法公司的” 這是區(qū)分傳銷和可接受的多層次營(yíng)銷方法的關(guān)鍵法律依據(jù)。

　　包括對(duì)沖基金Third Point創(chuàng)始人丹?勒布(Dan Loeb)等多位投資者已經(jīng)購(gòu)買了受壓制的康寶萊股票，對(duì)于這位自私的億萬富翁來說，他認(rèn)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)不太可能會(huì)采取行動(dòng)。

　　在發(fā)給投資者的信中，勒布稱阿克曼的短期理論是“荒謬的”。他說：“它的理論是FTC過去三十年都睡著了，對(duì)這么龐大的詐騙活動(dòng)視而不見，然后又突然驚醒，(在對(duì)沖基金做空賣家)的要求下關(guān)閉該公司。”

　　本月早些時(shí)候，勒布的對(duì)沖基金披露持有康寶萊8%的股份。他表示，自1997年以來，F(xiàn)TC已經(jīng)對(duì)13起各自獨(dú)立的傳銷案件進(jìn)行調(diào)查。

　　“財(cái)富高科技”公司表示，F(xiàn)TC已經(jīng)贏得了針對(duì)該公司的臨時(shí)禁令，它準(zhǔn)備提起抗辯。它說：“這是一個(gè)流程，我們將積極捍衛(wèi)自己。”

　　FTC拒絕對(duì)康寶萊做出評(píng)論。談判傳銷，F(xiàn)TC中西部辦公室主任史蒂夫?貝克(Steve Baker)表示：“問題在于：它們是否在行銷網(wǎng)絡(luò)以外銷售產(chǎn)品?”

　　判斷傳銷的法律依據(jù)就是，對(duì)于分銷商的獎(jiǎng)勵(lì)在于他招募的人夠多，而不是賣出的產(chǎn)品夠多，以及大部分人都虧錢。

　　阿克曼一直宣稱，考慮到運(yùn)費(fèi)和廣告材料等支出后，康寶萊分銷商“實(shí)質(zhì)上大部分”都在虧錢。

　　康寶萊成立于1980年，已經(jīng)在80個(gè)國(guó)家開展業(yè)務(wù)。它表示，公司很多所謂的分銷商實(shí)際上就是想用折扣價(jià)購(gòu)買產(chǎn)品的普通消費(fèi)者。

　　截至收盤，康寶萊股票下跌8%至40.02美元。去年12月，阿克曼闡明他做空康寶萊的理論后，康寶萊股票跌至26美元的低點(diǎn)。2012年4月康寶萊股票達(dá)到73美元的高點(diǎn)。(北原)