談到社交電商，云集一定是繞不過(guò)去的存在。

　　早在2019年，剛剛上線4年的云集APP就正式登陸納斯達(dá)克上市。這也是在拼多多之后，第二家在美國(guó)上市的國(guó)內(nèi)社交電商平臺(tái)。

　　原本以為云集會(huì)迎來(lái)屬于自己的高光時(shí)刻，萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到曾經(jīng)的風(fēng)光無(wú)限很快就變成了跌入谷底。股價(jià)的連年下跌是最明顯的表現(xiàn)，從巔峰超過(guò)18美元到現(xiàn)在1美元上下徘徊，云集的股價(jià)在短短三年時(shí)間跌幅超過(guò)90%。

　　同時(shí)有數(shù)據(jù)表明，云集從2018年到現(xiàn)在營(yíng)收一直處在下滑通道中，凈虧損也在連年增加。

　　根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年第一季度云集的總營(yíng)收為3.4億人民幣，同比下降近50%；與此同時(shí)第1季度凈虧損為3650萬(wàn)元，上年同期則是400萬(wàn)元的凈虧損。對(duì)此，云集方面表示：“主要受疫情和公司對(duì)產(chǎn)品類(lèi)別的戰(zhàn)略調(diào)整等影響?！?/span>

　　不管從哪個(gè)角度來(lái)看，如今的云集似乎都已經(jīng)從社交電商領(lǐng)域徹底掉隊(duì)了。

　　利潤(rùn)和規(guī)模，只能二選一？

　　自從在納斯達(dá)克上市以來(lái)，云集其實(shí)一直都面臨著虧損的困擾。于是最近這兩年，“提高經(jīng)營(yíng)效率”開(kāi)始頻繁出現(xiàn)在云集財(cái)報(bào)當(dāng)中，并試圖通過(guò)削減成本來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

　　對(duì)比今年一季度財(cái)報(bào)顯示，云集的總收入成本為1.9億元，占到總收入的55.8%，而這一數(shù)據(jù)相比較2021年同期的4.39億元已經(jīng)有了明顯的下滑。與此同時(shí)，云集在今年一季度的總運(yùn)營(yíng)開(kāi)支為1.55億，同比下降43%。

● 圖源：東方財(cái)富

　　甚至在今年一季度，云集還實(shí)現(xiàn)了240萬(wàn)元的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，相比較去年同期虧損1980萬(wàn)元有了明顯的轉(zhuǎn)變。

　　只是從另一個(gè)角度來(lái)看，云集正向的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和成本的下滑似乎是犧牲了規(guī)模來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

　　根據(jù)過(guò)往資料顯示，云集單季度的高光時(shí)刻出現(xiàn)在2018年的第四季度，當(dāng)時(shí)總營(yíng)收達(dá)到了44.7億元，而到今年第一季度只剩下了3.4億元。

　　單從規(guī)模上來(lái)說(shuō)，云集已經(jīng)出現(xiàn)了斷崖式的下滑。

　　不僅如此，云集的付費(fèi)會(huì)員數(shù)曾在2018年達(dá)到了740萬(wàn)的高峰，當(dāng)時(shí)的復(fù)購(gòu)率高達(dá)93.6%，而在今年第一季度云集的復(fù)購(gòu)率僅在80%上下。

　　盡管在2021年云集實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但哪怕實(shí)現(xiàn)了盈利，云集也有自己的煩惱。在這之中，最明顯的就是云集股價(jià)的持續(xù)下滑。

● 圖源：百度股市通

　　對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示：“市場(chǎng)對(duì)于云集未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展依然持負(fù)面態(tài)度，盡管利潤(rùn)改善，但這很可能不是源自于主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，否則不可能在營(yíng)收呈現(xiàn)斷崖式下滑的情況下獲取更多的利潤(rùn)?！?/span>

　　云集都經(jīng)歷了什么？

　　憑借電商的崛起肖尚略賺得了人生中的第1桶金，并在2015年創(chuàng)立了云集，實(shí)行S2B2C的模式。上游整合供應(yīng)商，中間借助微信社交體系匯聚微商的流量賣(mài)貨，主要賺取的就是會(huì)員費(fèi)和商品銷(xiāo)售傭金。

　　憑借著微商疊加社群裂變，僅成立兩年云集的交易額便順利突破百億，增長(zhǎng)超過(guò)4倍，但同時(shí)云集也陷入了傳銷(xiāo)的輿論漩渦。

　　雖然號(hào)稱(chēng)會(huì)員制，但云集和淘寶的88VIP、京東的PLUS會(huì)員有很明顯的不同。對(duì)云集來(lái)說(shuō)，會(huì)員除了可以享受到購(gòu)物優(yōu)惠之外，還能夠通過(guò)邀請(qǐng)新會(huì)員來(lái)獲得提成。

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，用戶(hù)通過(guò)繳納一定數(shù)量的會(huì)員費(fèi)成為云集的會(huì)員之后，就具備了開(kāi)店資格。通過(guò)“自用省錢(qián)、分享賺錢(qián)”的方式來(lái)邀請(qǐng)新會(huì)員加入，從而獲得會(huì)員費(fèi)提成和新會(huì)員15%的銷(xiāo)售傭金，并且以此為鏈條向下拓展。

　　這種拉人頭的方式雖然讓云集的營(yíng)收規(guī)?？焖贁U(kuò)張，但也嘗到了較大的苦頭。2017年，云集被杭州市場(chǎng)監(jiān)督管理局認(rèn)定為“涉嫌傳銷(xiāo)”，處以近千萬(wàn)元的罰款。

　　為了將自己傳銷(xiāo)的嫌疑“洗白”，云集開(kāi)始了從社交電商到會(huì)員電商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，同時(shí)還立志成為“中國(guó)版costco”。

　　通過(guò)這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，2018年開(kāi)始云集的營(yíng)收增速雖然放緩，但依然具備良好的勢(shì)頭，并且在2019年5月成功登陸納斯達(dá)克，成為“中國(guó)會(huì)員電商第一股?！?/span>

　　只是在美國(guó)上市的云集，享受了短暫的幸福時(shí)刻之后，便掉頭向下。不管是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了明顯下滑，究其根本原因是云集經(jīng)營(yíng)模式的改變。

　　從財(cái)報(bào)可以看出，對(duì)云集營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的依然是商品銷(xiāo)售收入，這在一定程度上也說(shuō)明云集為了擺脫傳銷(xiāo)的嫌疑而向會(huì)員電商轉(zhuǎn)型所做的努力。

　　只可惜效果并不明顯，營(yíng)收下降和虧損擴(kuò)大就是直接的證明。曾經(jīng)瘋狂擴(kuò)張的會(huì)員業(yè)務(wù)也被歸類(lèi)到“其他收入”當(dāng)中，在總營(yíng)收中的占比極小。

　　未來(lái)的路并不好走

　　雖說(shuō)云集一直被稱(chēng)為中國(guó)版COSTCO，但現(xiàn)在這個(gè)故事也并不好講。

　　首先對(duì)于COSTCO來(lái)說(shuō)，作為會(huì)員制電商的典范，核心在于極具性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品和“以少為美”的選品策略，這可以讓用戶(hù)在更短的時(shí)間內(nèi)獲得低價(jià)優(yōu)質(zhì)的商品。

　　同時(shí)COSTCO以龐大的用戶(hù)基數(shù)也獲得了較強(qiáng)的議價(jià)能力，從而倒逼廠商生產(chǎn)專(zhuān)供商品。對(duì)廠商來(lái)說(shuō)，訂單量較大也有利可圖。

　　盡管是一個(gè)超市，但COSTCO并不是靠賣(mài)東西賺錢(qián)，更多的是靠會(huì)員費(fèi)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，早在2019年COSTCO的凈利潤(rùn)就超過(guò)36億美元，而在這之中會(huì)員費(fèi)的收入高達(dá)33.5億美元。

　　從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，云集和COSTCO幾乎沒(méi)有可比性。

　　如今的云集已經(jīng)成為了一個(gè)將會(huì)員電商、貨架式電商、直銷(xiāo)模式融合成一體的綜合性平臺(tái)，結(jié)果反而每個(gè)方面都做的不是很好。

　　甚至近年來(lái)云集還在發(fā)力直播帶貨，熱度也并不高。2022年3月初，云集排名前列的直播間如“雪餅”等觀看人數(shù)也不足百人。

　　同樣的，外部競(jìng)爭(zhēng)也使得云集未來(lái)的發(fā)展舉步維艱。一定程度上，云集過(guò)去只是彌補(bǔ)了電商平臺(tái)對(duì)中低端消費(fèi)群體覆蓋的不足以及中小生產(chǎn)企業(yè)的需求。

　　但隨著拼多多的拼團(tuán)模式推出，以往固化的電商行業(yè)開(kāi)始被攪動(dòng)，云集引以為傲的低成本獲客方式便很難再走得通了。

　　再加上如今的大平臺(tái)電商已經(jīng)搶占了大量的用戶(hù)基本盤(pán)，憑借著背后成熟的供應(yīng)鏈能力以及所提供的商品、售價(jià)和用戶(hù)體驗(yàn)，進(jìn)一步擠壓了云集的生存空間。

　　對(duì)于這個(gè)曾經(jīng)的“會(huì)員電商第一股”而言，未來(lái)的處境可能會(huì)更加艱難。（來(lái)源：電商零售頭條）